和康高压变频器:性能符合预期,订单稳中有升 - 逆变器 - 工业新闻

时间:2019-02-13 10:49:38 来源:奇莱主山资讯网 作者:匿名



和康高压变频器:性能符合预期,订单稳步增长

2012/5/7 9: 35: 11

资源:

对高压逆变器的需求不断扩大,推动了收入增长。 2012年,随着环保问题日益重要,工业生产需求不断增加,国务院《“十二五”节能减排综合性工作方案》提出“加快推进和应用高压变频调速技术”,预计高压变频器的市场容量将进一步大幅扩大。受益于逆变器行业良好的发展势头,公司的高压逆变器业务取得了发展机遇。公司第一季度营业收入同比增长41.96%,增长势头良好。

高压变频调速已成为高压交流电机的主流调速方式,无论是否需要新型高压电机,其带来的实际节电效果范围在20%-60%之间未来变频调速,高压变频该设备的潜在市场高达800亿元。根据中国输电网的数据,对于风电,轨道交通和光伏等新兴市场,高压变频器的增长率平均可达到25%,当地增长率可达到30%甚至更高。对于石化和化学工业,增长率平均。 15-25%。

净利润增长率低于收入增长率。公司第一季度归属于上市公司股东的净利润同比增长26.09%,低于收入增长率,主要是由于毛利率下降和期间费用增加所致。第一季度,公司综合毛利率达到36.67%,同比下降2.04个百分点;此外,公司第一季度费用率达到21.09%,同比增长2.06个百分点,其中子公司合并报表的总销售成本约为600万美元。有管理费。

手头有大量订单,随着产能扩张,2012年的增长得到保证。第一季度,公司新增高压逆变器订单345件,比上年同期增长15.77%;订单金额为16264.44万元,比上年同期减少1.16%;减少的原因是本季度没有签署同步提升机订单。去年同期,两台同步升降机的合同金额为2400万元。受此增加影响的订单数量比去年同期增加15.71%;新型中低压防爆变频器订单数为184个,订单金额为352.1万元。该公司在北京亦庄高压变频器的生产和研发基地正在满负荷运转,平均产能已超过预期目标1200台/年。同时,武汉高中低压防爆变频器生产研发项目的建设工作顺利进入装修阶段,通过租赁厂房建设高,中,低压逆变器产品生产线,实现了中低压变频器的销售收入,提升了公司的盈利能力和承载能力。出售市场波动的能力存在风险。

盈利预测和投资评级。我们预计2012 - 2014年每股摊薄净收益为0.52美元,0.68美元和0.83美元。目前,公司手头订单充足,不断推广高压变频领域的高端产品。同时,该产品线通过中低压变频器和防爆变频器不断扩展,发展战略明确。根据2012年PE估值25倍,公司给出的目标价为13.00元,维持“买入”投资评级。

主要风险因素。中低压变频市场发展风险和高性能同步提升收益识别风险。

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